鼠标+水泥|7天连锁酒店获得6500万美元风险投资观察

【投资观察：2008年10月17日，国内经济性酒店7天连锁获得华平、英联6000万美元投资。2005年3月何伯权6000万人民币天使投资，前携程南中国区总经理和营销副总裁郑南雁创办7天，2006年11月获华平1000万美元，2007年9月华平联合德意志银行、美林集团9500万美元投资，如今资本推着7天一路狂奔】

1.0、关于经济型酒店：

似乎所有的商业模型都在向一个极简的方向发展（确切的说不是在向极简的方向发展，而是在两级分化的跷跷板上来回颠簸）。悍马是一种车，QQ也是一种车，兰博基尼也是一种车。这是一个多元化的世界，兰博基尼有他存在的理由，QQ也是。剥离了那些不必要的带有奢侈意味的装备，比如游泳池，健身房，仅仅满足那些普通商旅人士的需求，经济型经典诞生了。这样的规律就如同春夏秋冬一样，冬天穿的衣服厚，夏天穿的衣服薄，不能单纯的说冬天好，还是夏天好，他们都是一种需求。在经济型酒店和豪华型酒店之间是否还能再分？可以。春天和秋天，只是有了冬天和夏天，春秋都变得格外的短。

经济型酒店：一星级的墙、二星级的堂、三星级的房、四星级的床、五星级的服务。

Quest (1983) 认为，经济型酒店是一种新类型的酒店，规模小，设施有限，价格实惠；Lee (1984) 指出，它是一种在酒店业发展最快的酒店类型，提供整洁而简单的房间；Bale (1984) 指出美国的经济型酒店是只经营客房，大约150间左右，房价总体低于中等酒店的25%-50%；Gilbert与Arnold (1989) 的定义是一种提供有限服务的旅馆，提供标准规范化的住宿环境：质量与三、四星酒店相当，但价格便宜25-30%；在90年代初，Snior与Morphew (1990) 认为经济型酒店是一种面向短途旅游而预算较低的旅行者的住宿类型； Justus (1991)把美国的Microtel酒店规则描绘成一种经济预算的住宿业，提供基本的设施，保持价格低廉，没有食品酒水服务，没有宴会设施、健身房和其它娱乐设施； Davidson (1993) 指出，经济型住宿业具有所有连锁酒店业的优势，通过特定的设计和管理，以具备极具竞争的房价，以达到低廉的建筑成本及低廉的营运成本。

2.0、速8、宜必思、假日快捷、锦江之星、新亚之星、汉庭、莫泰、如家、携程、7天、格林豪泰、维也纳、万好万家、中州快捷、金狮100……

中国经济型酒店发展简述

由于经济型酒店这种新兴业态对市场的广泛适应性，中国本土的经济型酒店品牌也同时开始发展起来。自1996年上海锦江集团开始酝酿旗下的经济型酒店开始，中国的经济型酒店品牌雨后春笋般破土而出。如1997年的“锦江之星”，1998年的“扬子江”，1999年的“中江之旅”，2002年的“如家”、“城市之家”、“万里路”，2003年的“莫泰”、“新宇之星”，2004年的“格林豪泰”、“速8”、“中州快捷”，2005年的“7天”、“维也纳”，2006年的“雅悦”、“七斗星”等等。

还有“宝隆居家”、“城市客栈”、“都市客栈”、“汉庭”、“华天之星”、“金一村”、“桔子”、“利华佳合”、“南苑e家”、“日月光”、“山水”、“神舟”、“欣燕都”、“粤海之星”、……据初步估计，迄今，我国经济型酒店连锁品牌近100个，开业店面已经超过1000家。 

目前，中国经济型酒店正以蓬勃之势走过它整整10年的第一个阶段——急速萌发崛起期，而正在迎来它的第二个阶段——整合拓展壮大期。

中国经济型酒店的第二个阶段（整合拓展壮大期）的发展时机是：

其一，在急速发展的态势下，经济型酒店各个品牌的非平衡发展已经鲜明地显现了出来。一方面是前十强的格局发生了并正在发生着巨大的变化；另一方面是前三强不仅地位巩固，而且表现出了更加强劲的发展态势。

其二，股票上市成功和风险投资（VentureCapitalInvestment）等等形成的大量资金的

其三，中国经济型酒店在新的发展中，不少品牌集团正在越来越加重链锁经营中的特许加盟比重，其所能够带来的，定将是的中国经济型酒店的部分品牌的接待能力的急速膨胀。

其四，我国原有的极大量的社会旅馆和招待所的改造，不仅已经受到了重视，并已列入了部分省市的工作日程，且正在朝着经济型酒店转型。

其五，北京解决奥运会召开期间酒店达标的思路，将为全国经济型酒店的新发展起到很好的示范作用，其所带来的，定将是全国大规模的链锁反应。

中国经济型酒店的第二个发展阶段，很显然，正是国际经济型酒店发展的第二时期和第三时期的组合。

行业现状

根据2007年4月商业部商业改革发展司与中国饭店协会发布的《2007中国经济型饭店调查报告》提供的估测数据，截止到2006年底，中国住宿业市场上共有现代意义上的经济型饭店连锁品牌近100家（其中已开业店数在5家以上或已开业客房数在500间以上的连锁品牌近40家），开业店数已超过1000家，开业客房数已超过100000间。

3.0、关于7天，郑南雁

        郑南雁，广东汕头人，中山大学计算机系毕业。阴差阳错，只想成为一个优秀技术人员的郑南雁，先是创办千里马酒店管理公司，又出任携程的南中国区总经理和营销副总裁，而现在亲手打理自己创办的7天连锁酒店。在创业初期获得前乐百氏创始人何伯权的鼎力相助后，今年8月国际知名金融投资机构美林集团、德意志银行和美国华平投资集团等投资者，联手向7天巨额投资9500万美元，新的道路上7天整装待发。

7天与如家、锦江之星等经济型酒店竞争是一个绕不开的话题。郑南雁认为酒店竞争的差异不是从客人进了酒店开始，是从客人想住酒店开始，这样看差异就会大了。他举例，7天的网络预定量很大，只有我们能做到有房间就是有，没有就是没有。7天网上预定的确认很快，而其它的一些酒店“等邮件就要等好几天了”。

　　“这样说可能稍微过一点，目前能形成比较完整运营体系经济型连锁酒店只有如家和7天，锦江的体系不是很有效率，它就是很慢。开一两家店你可以没体系，几百家店就一定要有体系。”郑南雁很得意地说。

而与如家为代表的“做宽模式”不同，7天一直采取“多区域核心城市第一的做深模式”，即按照营销战略的“滚雪球”理论，先在核心区域争做第一，逐区推进，最终达到总量第一。而此次大规模投入既表明投资人对中国经济型连锁酒店市场巨大容量的看好，也说明7天发展模式获得认同。

作为一个签约店数约190家的连锁酒店企业CEO，郑南雁的经营思路与如家、锦江之星等完全不同，他并不太在意酒店的专业背景，麾下管理团队中，只有20％来自酒店行业，他一直依靠IT技术自创经营模型，就如其自己所说，探究如何将资源、资本和品牌扩张做成一个可计算的模型才是他关心的问题。

“携程的工作经历对我有很大意义，它让我懂得什么是商业经营，以前我只知道‘如何把事情做对’，但经过携程后，我懂得了更加重要的是‘如何做对的事情’，客户的需要才是最关键的。”　郑南雁坦言，比如7天推出奥运房拍卖、客户论坛留言等都是为了建立沟通，了解客户的真正需求，去“做对的事情”，而发行7天会员卡营销策略，或多或少也是受到携程发行会员卡方式的启发。

“其实我并不觉得专业性是最重要的元素，关键在于企业的体系和执行力。”郑南雁说，创立之初，7天开发了一套基于IT信息技术的系统平台，将网络、呼叫中心、短信和店务管理系统集为一体，达到即时预订、确认及支付功能，降低成本，且基于统一的IT系统平台，同时架构起了各个分支运营体系，包括店务质量控制、开发评估推进、财务流动管理、工程采购、人力资源体系等。“即用电子技术、网络技术武装传统酒店业的‘鼠标＋水泥’模式。”

　“所以我采用的是‘滚雪球’式扩张，以‘区域第一’的模式抢占一个地方市场，先在核心区域争做第一，然后逐区推进，再在总量上达到突破，当对手全线布点的时候，我就逐个攻下。”

　经过考虑，郑南雁决定不遵从业内传统的分区域分级管理制度，而是采用中央管理系统与分店运营实时连接的扁平化模式，以IT系统打造一个平台，将业务点分成几类，把客人和店长反馈分类进行管理，然后作分析。每个店长上面没有分区经理，属总部控管，且店长可担任多重角色，减少酒店员工总量，单店没有专门会计和出纳，约10家酒店才有一个会计和出纳。
　　“这是我们的‘放羊理论’，4D管理模式，充分发挥店长主观能动性，让利益一致的一个体系支撑运转，大幅减少人力和管理成本。”　一直以IT技术头脑打造经济型酒店的郑南雁以此在近几年内将7天规模扩张到签约酒店约190家，并以近400％的门店增幅成为目前业内增速最快的企业。

汉庭酒店创始人季琦也获得了一笔8500万美元的巨额融资。

事实上，除了季琦的汉庭，在如家、莫泰等经济型酒店企业中，都有不少人与郑南雁之间既是前同事，又是如今直面的竞争对手，他们互相之间都很了解。

携程原班人马创办的“如家”蒸蒸日上

“锦江之星”、“如家”已接近上市，摩根士坦利投资了“莫泰”，在其余的经济型酒店中，它们最终锁定了“7天”，那时，“7天”在经济型酒店中的排名还未进入前十。

　　“被钱逼着跑”？

　　肩负着投资人的厚望和债权人的压力，“7天”惟有背水一战。与锦江之星、如家等“先行者”相比，这名追赶者的核心竞争力究竟在哪里？

　　距“7天”东四店不远的一条胡同里，是美国连锁酒店速8。相似的大床房，速8折后价约220元，而“7天”仅需177元。但据中国饭店协会会长助理张明厚介绍，“7天”的毛利率大约在50%左右。

　　低价格的背后要求低成本和高效的营销体系做支撑。

　　谈到效率，郑南雁表示，IT系统和会员制的营销方式对“7天”的帮助尤为显著，这也是“7天”与竞争对手相比，模式上最大的差异。IT管理可以使“7天”实时监控每一家分店，促进内部资源的全国调配，尤其在集中的财务管理系统下，每10家店才需要一名会计和一名出纳，节约了成本。

　　基于IT系统，从建立第三家直营店开始，郑南雁发动建立了“7天会”，彻底抛弃传统酒店的营销渠道，而把赌注全部押在会员制上。目前，“7天”40%的顾客来自于网上预订，绝大部分顾客都是“7天会”的会员。此外，会员制还便于对店长的考核。在“7天”的IT系统中，每位店长在成本控制、开房率、会员数量等指标上的成绩一目了然，且每月都会考核排名。

　　“在我看来，‘汉庭’的季琦像一辆启动很快的跑车，‘如家’的孙坚则有强大的执行力，而我的特点是总想做最简单的计算表，喜欢选择最直接、简单的经营方式，可能是做IT出身的缘故。”郑南雁说。

　　不过，对于投资者和债务人来说，盈利能力和发展规模永远是一竿最理性的尺。在两年半中，“7天”在超过20个国内重要城市拥有开业分店60多家、筹建分店近70家。正如郑南雁和何伯权曾经争论的那样，被速度击垮的企业屡见不鲜。“7天”又将如何控制风险？

　　中国饭店协会会长助理张明厚说，“其实如果今后打‘价格战’，很可能是‘锦江之星’和‘如家’赢。因为它们做得早，还拿了一批租金很低的楼。因此，‘7天’今后不能靠拼价格，而要拼管理。目前‘7天’的管理体系远不如‘如家’完善，IT系统只能弥补一些管理上的短板。”

  据悉，此次如家上市募集的资金会有相当一部分用于未来酒店规模扩张，到2008年酒店数目将增加到350家至400家，5年后会在全国编织成一个500家门店的大网络。面对如此的“大阵仗”，其对手锦江之星和莫泰也没有闲着，锦江之星稍后将作为锦江酒店板块重要组成部分，一起打包赴港上市。而之前就已经被美国投行摩根士丹利入股约20%的莫泰也计划于近几年赴美上市。经济型酒店概念股看涨

    以如家为首的这股经济型酒店的上市风首先就吹到了国内股市。在观察近期的股市后，记者发现，刚过去的一周，S*ST庆丰(600576.SH)、华天酒店(000428.SZ)、锦江股份(600754.SH)、新都酒店(000035.SZ)都有明显的涨幅……仔细研究这些个股，都是与经济型酒店有着直接或间接联系的。

    之前，国内经济型酒店品牌“新宇之星”借助母公司万好万家集团有限公司与无锡庆丰股份有限公司进行资产置换，以借壳上市的方式登陆A股市场，所以S*ST庆丰就是“新宇之星”的股市走向代表。而锦江股份则是内含着“锦江之星”概念的个股，华天酒店是近来被业界看好的三大经济型酒店概念股之一。

    此外，拥有经济型酒店品牌“山水酒店”的中青旅(600138.SH)以及莫泰酒店创始初期的股东——大众交通(600611.SH)也是被看涨的个股之一。甚至最近有过涨停表现的江苏申龙(600401.SH)也被业界认为是和其最近公告收购集团公司所持靖江国际大酒店有限公司股权有关。这不禁令人想到了之前分众传媒在美国高调登陆，在二级市场上也引发了传媒股的一场躁动。资本市场的反应总是迅速得叫人惊叹。

    须谨慎分批买入利多出尽等于利空

    国外投行人士分析，从中国概念股来说，美国人追捧中国概念公司，从历史看，如家快捷酒店是家高成长公司。随着中国的改革和对外开放，经济型酒店的发展迅猛，入住率高，环境不错，价格又低，竞争力比较强，因而外国人认可。所以对于如家看涨的预期增强了国内投机者对于经济型酒店概念股的热炒。
    “但是利多出尽就等于利空。”点金金融分析师董先生告诉《第一财经日报》，很多投机商都只是看到眼前利益，根据以往经验判断，一旦如家正式在美国上市，之后，相关个股极有可能会下跌，而这几天，部分典型经济型酒店概念股的价格已经飞速上涨，假如投资者现在大量购买，付出的成本是比较高的，等热潮退去，这类投资者可能会蒙受不小的经济损失。

    “而且现在已经接近年末时间了，大盘正是处于随时可能发生调整的时期，所以我建议大家应该加强风险防范意识。”董先生说。